TEMPORADA 39/40        Nº de Socios: 3.800
 Presidente: Julio Ariño Cenzano.
- Guerra Civil: La guerra dejó heridas también en el club. José María Gayarre, presidente en los primeros años y afín al anterior gobierno, no regresaría a Zaragoza hasta la decada de los 50. Tomás Arnanz, antigüo jugador y capitán del equipo, quedó mutilado en un pie y ejerció como entrenador. El guadameta Lerín, se encontraba en un campo de concentración. Todos los jugadores estuvieron obligados a firmar una declaración jurada de adhesión al régimen.
- Competición: Ganó el torneo Mancomunado (Aragón, Navarra y Guipúzcoa), ganando todos los partidos menos el último frente a Osasuna. Buen debut en primera división, llegando a situarse lider tras vencer a Barcelona y Madrid por idénticos 3 a 1 en Torrero.
Excelente papel en la Copa. Eliminó al Baracaldo, al campeón de liga At. Aviación y al segundo Sevilla, cayendo en semifinales frente al R. Madrid, 1-0 y 1-1 en casa.
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